3月21日，重磅政策密集落地！
1、货币政策委员会召开2025年第一季度例会：会议盘问了下阶段货币政策主要念念路，建议加大货币政策调控强度，普及货币政策调控前瞻性、针对性、有用性，把柄国表里经济金融所在和金融商场运转情况，择机降准降息；
2、中国结算“三箭皆发”：放宽民企债券回购门槛、试点信用债ETF回购、暂免部分债券用度，力挺债市行状中小民企融资。
// 央行召开重磅会议 //
中国东说念主民银行货币政策委员会2025年第一季度(总第108次)例会于3月18日召开。
会议以为，本年以来宏不雅调控力度加大，货币政策阻挡宽松，强化逆周期颐养，概括应用多种货币政策用具，服求实体经济高质料发展，为经济不绝回升向好创造安妥的货币金融环境。贷款商场报价利率篡改成效显耀，进款利率商场化治愈机制作用有用证实，货币政策传导恶果增强，社会融资成本处于历史较低水平。外汇商场供求基本平衡，不时账户顺差赋闲，外汇储备弥漫，东说念主民币汇率双向浮动、预期趋稳，在合理平衡水平上保持基本赋闲。金融商场总体运转赋闲。
会议分析了国表里经济金融所在，建议现时外部环境更趋复杂严峻，世界经济增长动能不彊，主要经济体经济弘扬存所分化，通胀走势和货币政策治愈不细目性高潮。我国经济运转总体沉稳、稳中有进，高质料发展塌实推动，但仍濒临国内需求不及、风险隐患较多等贫窭和挑战。要实施阻挡宽松的货币政策，加强逆周期颐养，更好证实货币政策用具的总量和结构双重功能，加大货币财政政策协同配合，保持经济赋闲增长和物价处于合理水平。
会议盘问了下阶段货币政策主要念念路，建议加大货币政策调控强度，普及货币政策调控前瞻性、针对性、有用性，把柄国表里经济金融所在和金融商场运转情况，择机降准降息。保持流动性充裕，引导金融机构加大货币信贷投放力度，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价钱总水平预期指标相匹配。强化央行政策利率引导，完善商场化利率造成传导机制，证实商场利率订价自律机制作用，加强利率政策实施和监督。推动社会概括融资成本下跌。从宏不雅审慎的角度不雅察、评估债市运转情况，温存永远收益率的变化。指点货币政策传导机制，普及资金使用恶果，驻防资金空转。增强外汇商场韧性，赋闲商场预期，加强商场料理，执意对商场顺周期活动进行纠偏，执意对滋扰商场顺次活动进行科罚，执意驻防汇率超调风险，保持东说念主民币汇率在合理平衡水平上的基本赋闲。
会议盘问了深化金融供给侧结构性篡改关联职责，指出要引导大型银行证实金融服求实体经济主力军作用，推动中小银行聚焦主责主业，扶助银行补充成本，共同爱戴金融商场的赋闲发展。有用落实好存续的种种结构性货币政策用具，作念好金融“五篇大著述”，赓续加大对关键战术、要点规模和薄弱才略的扶助力度。优化科技转换和技能改造再贷款政策，盘问创设新的结构性货币政策用具，要点扶助科技转换规模的投融资、促进奢靡和赋闲外贸。用好证券、基金、保障公司互换便利和股票回购增持再贷款，探索常态化的轨制安排，爱戴成本商场赋闲。不绝作念好扶助民营经济发展壮大的金融行状，充分证实扶助小微企业融资息争职责机制作用，进一步买通中小微企业融资的堵点和卡点。效用推动已出台金融政策要领落地奏效，加大存量商品房和存量土地皮活力度，推动房地产商场止跌回稳，完善房地产金融基础性轨制，助力构建房地产发展新方法。落实促进平台经济健康发展的金融政策要领。切实推动金融高水平双向绽开，普及绽开要求下经济金融料理武艺和风险防控武艺。
会议强调，要以习近平新期间中国特质社会主见念念想为带领，全面贯彻落实党的二十届三中全会、中央经济职责会议和宇宙两会精神，按照党中央、国务院的方案部署，紧紧把抓高质料发展首要任务，塌实推动中国式当代化，无缺准确全面贯彻新发展理念，加速构建新发展神情。把实施扩大内需战术同深化供给侧结构性篡改有机有筹商起来，增强宏不雅政策息争配合，有用落实存量政策，加力推动增量政策落地奏效，抓好开局起步，扩大内需、赋闲预期、激励活力，推动经济不绝回升向好。
// 中国结算“三箭皆发”挺债市 //
3月21日晚间，中国证券登记结算公司(下称“中国结算”)发文出台三项举措，包括允许信用债ETF试点开展交游所质押式回购，拓宽受信用保护债券回购范围，暂免部分债券登记结算用度，进一步助力交游所债券商场发展，更好扶助中小民营企业债券融资。
中国结算进一步拓宽受信用保护债券回购范围，更好扶助中小民营企业债券融资
3月21日，中国结算校正发布《中国证券登记结算有限背负公司受信用保护债券质押式回购料理暂行想法》，适当放宽开展受信用保护回购业务的刊行东说念主主体评级要求。
这是受信用保护回购业务于2021年认真向商场推出、并于2022年适当放宽关联科创债券、民企债券刊行东说念主主体评级要求之后，再次放宽受信用保护回购担保品范围至主体AA级债券，以更好得志更浩瀚中小民营企业债券回购需求，关联举措促进了交游所信用保护用具发展，切实证实了交游所债券回购商场便利、高效的上风，进一步便利刊行东说念主债券融资。受信用保护回购业务推出以来，端合法今已有11家大型证券公司和信用增进公司央求成为及格创设机构，有劲扶助了60多家企业刊行跳动1000亿元的债券融资，切实证实信用保护用具便利中小民营企业债券融资、行状扶助实体经济的作用。
下一步，中国结算将赓续长远贯彻党中央、国务院对于金融扶助民营企业发展的方案部署，在证监会的统筹带领下，积极盘问完善受信用保护回购业务，不绝作念好受信用保护回购业务行状保障职责，进一步证实好受信用保护回购服求实体经济的积极作用，与证券交游所等关联各方通力引诱、造成协力，不停健全交游所债券商场轨制修复，为浩瀚民营企业、中小企业健康发展营造细腻便利的融资环境，更好行状国度战术和经济社会发展全局。
中国结算试点开展信用债ETF回购，更好扶助交游所债券商场发展
3月21日，中国结算制定发布《对于信用债券交游型绽开式指数基金家具试点开展通用质押式回购业务关联事项的见知》，允许合乎一定要求的信用债ETF家具试点开展交游所债券通用质押式回购业务，明确了经验尺度、央求与受理模范及不绝期料理要求等事项。
这是自2013年开展政府债ETF回购转换后，中国结算积极推动基金家具回购试点的新举措。此举得志了商场对信用债ETF入库开展回购交游的需要，有助于普及信用债ETF家具的流动性、蛊惑力和交游活跃度，推动交游所债券作念市交游等二级商场修复；有助于扶助交游所信用债商场买方修复，蛊惑永远资金入市，扶助更多企业主体债券刊行融资，裁汰刊行融资成本，更好证实交游所信用债券商场服求实体经济、行状金融“五篇大著述”、行状中小民营企业的功能作用。
下一步，中国结算将稳妥作念好信用债ETF入库及不绝期料理关联职责，积极优化商场行状与业务料理，扶助交游所信用债ETF家具和债券商场高质料发展。
中国结算：暂免收取部分债券登记结算用度
3月21日，中国结算发布对于暂免收取部分债券登记结算用度的见知。
一、自2025年5月1日起至2026年12月31日，暂免收取绿色公司债券、科技转换公司债券(不含可转念公司债券)的证券登记费、派息兑付手续费、赎回回售手续费。
二、自2025年7月1日起至2026年12月31日，赓续暂免收取民营企业公司债券(不含可转念公司债券)的证券登记费、派息兑付手续费、赎回回售手续费。民营企业公司债券刊行东说念主应当向证券交游所讲述企业性质。
三、自2025年7月1日起至2026年12月31日，赓续暂免收取债券、钞票扶助证券现券交游及商定购回式交游的结算费。自2025年7月1日起体育游戏app平台，同步下调上述业务结算费收费尺度，按计帐金额的0.0004‰双向收取(每笔最高40元)。